貨物運輸為板塊帶來相應(yīng)的投資機會

發(fā)布于:2012/5/18  來源：  點擊次數(shù)：

   貨物運輸盡管實體經(jīng)濟的不景氣使得電力和煤炭需求增長乏力，并給近期環(huán)渤海地區(qū)動力煤供求帶來消極影響，遏制了環(huán)渤海地區(qū)市場動力煤價格繼續(xù)上漲，但從政策層面來看，淘汰落后產(chǎn)能等措施的出臺無疑有利于大煤企的發(fā)展，從而為板塊帶來相應(yīng)的投資機會。

　　2012年煤炭行業(yè)投資主題是產(chǎn)能擴張與煤價結(jié)構(gòu)性堅挺。目前整個煤炭板塊估值較低，具有較強的投資安全邊界，我們維持煤炭行業(yè)“推薦”的投資評級。

　　首先，資源整合、資產(chǎn)注入給煤炭上市公司帶來機遇。煤炭工業(yè)的“十二五”規(guī)劃表明在未來的幾年里，我國煤炭行業(yè)的發(fā)展將以整合為主、貨物運輸新建為輔，向下游產(chǎn)業(yè)拓展，向新興行業(yè)發(fā)展，致力煤炭上下游一體化，發(fā)展空間擴大。 

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　　其次，優(yōu)質(zhì)動力煤、高爐噴吹用煤、煉焦煤供不應(yīng)求且價格上漲較大，直接提升相關(guān)上市公司的業(yè)績。短期內(nèi)，國際油價、國內(nèi)煤價的波動以及煤炭公司2011年業(yè)績優(yōu)良而具有較強的分紅預(yù)期，可能給A股的煤炭股帶來較多的交易性投資機會。具體來看，中煤能源、大同煤業(yè)、西山煤電等煤炭公司估值較低，業(yè)績成長性較好，具有較強的投資安全邊界，股價上漲潛力較大，具有較強的投資價值。值得注意的是，煤炭行業(yè)投資最大的風(fēng)險還是在于煤價未來的走勢，貨物運輸并受到煤炭安全生產(chǎn)形勢變化的影響。