上海貨運(yùn)公司從上市券商的定期報告來看，為了開展融券業(yè)務(wù)，許多券商自營投資中加大了權(quán)重股的配置力度
發(fā)布于:2012/5/26 來源： 點(diǎn)擊次數(shù)：上海貨運(yùn)公司造成融資和融券發(fā)展不平衡的最重要原因，是目前券商只能用自有證券融券。從上市券商的定期報告來看，為了開展融券業(yè)務(wù)，許多券商自營投資中加大了權(quán)重股的配置力度。但由于在市場下跌時，券商把券融給投資者意味著要自己承擔(dān)市值下跌損失，這使得券商在開展融券業(yè)務(wù)時非常謹(jǐn)慎。另外，券商用自有資金買入兩融標(biāo)的股票畢竟會受其自身實(shí)力影響。沒有充足的券源，自然融券業(yè)務(wù)會遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于融資業(yè)務(wù)。
在轉(zhuǎn)融通開閘后，融券來源問題則會迎刃而解。上海貨運(yùn)公司從轉(zhuǎn)融通意見稿中可以看出，只要不存在被禁止或限制進(jìn)入證券市場或參與轉(zhuǎn)融通證券融出業(yè)務(wù)、且最近三年內(nèi)沒有與證券交易相關(guān)的重大違法違規(guī)記錄的機(jī)構(gòu)股東，均可以充當(dāng)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的證券出借人，包括券商、集合資產(chǎn)管理計劃、基金、保險、信托、社�；稹⑵髽I(yè)年金、其他機(jī)構(gòu)八大類。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年年底，全部機(jī)構(gòu)合計持有的股票市值高達(dá)12.36萬億元。
根據(jù)華寶證券分析師吳迎春的測算，按照60億凈資本規(guī)模、A類券商0.6倍系數(shù)計算，短期內(nèi)潛在最大轉(zhuǎn)融通規(guī)模約1000億元。融資與融券之間的超級不平衡現(xiàn)象將得到緩解，A股市場則將正式進(jìn)入賣空時代。一位券商策略分析師則指出，在轉(zhuǎn)融通正式實(shí)施后，投資者、特別是資金較大的投資者操作策略必然會產(chǎn)生改變�！氨热绫局苋焕胀灰u的上海醫(yī)藥(10.44,-0.23,-2.16%)。上海貨運(yùn)公司即使是遭遇如此大的利空，周三、周四的融券賣出量也只有35.48萬股、40.86萬股，均不足當(dāng)天成交的1%。這是因?yàn)槿棠贸鰜砣谌纳虾ａt(yī)藥籌碼有限，周三之前沒有融券余股的投資者即使想賣空，也必須等到有人還券、或者券商將自有的上藥放入標(biāo)的池中才能進(jìn)行。上藥周三開盤跌幅還不足2%，如果融券者在那時賣出，可謂收益不菲。”
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