上海貨運公司滬深股指期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整
發(fā)布于:2012/6/29 來源： 點擊次數(shù)： 上海貨運公司自2012年6月29日(星期五)結(jié)算時起，滬深300股指期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為12%。股指期貨上市來，中金所實行兩種保證金比例：近月合約15%，遠(yuǎn)月合約18%，一般期貨公司在交易所基礎(chǔ)上增加2-3個百分點。期指的保證金大約為17-20%，杠桿約為五倍�，F(xiàn)在中金所將所有合約的交易保證金統(tǒng)一調(diào)整為12%，杠桿約為7倍，近月合約的保證金降幅為20%，遠(yuǎn)月合約為33%，有偏向提升遠(yuǎn)月合約活躍度的意圖。 http://leavittnow.com/news/sdgrf53h.htm
從交易來看，降保將有助于成交量、持倉量的急劇放大。上海貨運公司以27日1207合約收盤價為例，其收盤價為2454.8元，一手合約保證金=2454.8*300*0.17=12.5萬元。降保之后，若期貨公司增收比例不變，則一手合約保證金將=2454.8*300*0.14=10.3萬元。100萬資金的賬戶，若滿倉操作，則持倉手?jǐn)?shù)可以從7手變成9手。從持倉方面看，1207合約盤后持倉5.7732萬手，降保前的保證金約為72億元。降保之后，這個資金可以持倉7.0103萬手，增幅21%。
從實盤來看，降低保證金，將提高資金的利用效率，促進(jìn)日內(nèi)短線選手和高頻客戶的炒單，最大的促進(jìn)成交數(shù)據(jù)的提高，此點對中金所和以期指為主的期貨公司最為有利。從下圖中可以看出，6月26日盤后，期指占據(jù)期貨市場的成交金額的52%。降保消息出臺，可以預(yù)見的是，期指日內(nèi)成交將急劇放大，持倉金額也將同步飆升，期指的市場份額將進(jìn)一步提升。
從降保對期指方向的影響上，個人傾向于認(rèn)為降保有利于空方的操作。降�？陀^上將吸引更多的資金流入期指，放大做空效應(yīng)。從期貨實操來看，降低保證金，空方發(fā)動攻勢所需要的資金更少，優(yōu)勢將呈現(xiàn)加速度上升。上海貨運公司而保證金的提高，將不利于多方發(fā)動攻勢，因為拉升所需要的資金更大，難度更高，故從實操看，降保將在方向上利于空方的操作。另外，從套保的資金利用上，也有利于空頭套保資金的發(fā)揮，用更少的錢實現(xiàn)套保的目的，為機(jī)構(gòu)參與市場提供了便利。
