上海貨運(yùn)證券發(fā)行與承銷管理辦法
發(fā)布于:2012/5/25 來源： 點(diǎn)擊次數(shù)：上海貨運(yùn)眼看新股發(fā)行網(wǎng)下配售比例提高、取消鎖定期利好連連，“打新大戶”債券基金卻有可能與這些好消息擦肩而過。昨日，證券時(shí)報(bào)記者獲悉，一家規(guī)模排名前十的基金公司已要求旗下所有債基暫停網(wǎng)下打新，經(jīng)了解其他基金公司也有類似喊停者。由于債基是網(wǎng)下打新的主力之一，此舉有可能對(duì)新股網(wǎng)下配售格局產(chǎn)生影響。
記者從北京一家基金公司獲悉，該公司曾經(jīng)向監(jiān)管部門咨詢關(guān)于“以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的”的具體含義，但暫時(shí)未獲得明確的意見，在此情況下，該基金出于審慎考慮，主動(dòng)暫停債基網(wǎng)下打新。
同樣是做出暫停債基網(wǎng)下打新決定的基金公司，其出發(fā)點(diǎn)和實(shí)施范圍也不同。記者從一家規(guī)模排名前十的基金公司了解到，昨日其風(fēng)控部門發(fā)文要求旗下所有債券基金暫停網(wǎng)下打新。另一家上海基金公司工作人員告訴記者，由于托管行中信銀行的要求，該公司已要求部分債券基金暫停網(wǎng)下打新，而非中信銀行托管的其它債券基金未受此限制。
這些債基暫停網(wǎng)下打新是緣于5月18日起施行的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》，上海貨運(yùn)其中新增了一條規(guī)定：“機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資產(chǎn)品在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的申購(gòu)新股，相關(guān)證券投資賬戶不得作為股票配售對(duì)象。”
不同的債券基金合同對(duì)于新股申購(gòu)策略表述差異很大。記者翻閱多只債券基金基金合同發(fā)現(xiàn)，“直言不諱”與“滴水不漏”風(fēng)格并存。一只已暫停網(wǎng)下打新的債券基金契約中寫道：“歷史經(jīng)驗(yàn)表明，由于股票一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差的存在，參與新股申購(gòu)能夠取得較高的收益回報(bào)”，“本基金通過新股申購(gòu)所獲得的股票，將根據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格及其合理的內(nèi)在價(jià)值判斷，在其可上市交易或流通受限接觸后不超過3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)賣出”。而另一只已暫停打新的債券基金契約則絲毫未談及一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差、賣出時(shí)間等。
對(duì)這道政策紅線的解讀尚待進(jìn)一步明朗。上海貨運(yùn)“以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的申購(gòu)新股”如何理解？證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾指出，這條新增規(guī)定是針對(duì)一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面，單純以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的參與網(wǎng)下新股申購(gòu)的現(xiàn)象。據(jù)悉，證券業(yè)協(xié)會(huì)將在自律規(guī)則中對(duì)促進(jìn)網(wǎng)下合理定價(jià)進(jìn)一步明確具體細(xì)則。
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