上海貨運社會的信貸供應將有所減少

發(fā)布于:2012/5/18  來源：  點擊次數(shù)：

   上海貨運作為先行指標的全社會用電量增速創(chuàng)16個月來新低，其中工業(yè)用電量僅同比增長1.55%，環(huán)比回落2.55個百分點。種種數(shù)據均釋放出明確的信號，即經濟仍在探底的過程中，未來市場對于企業(yè)盈利以及經濟前景的預期修正將成為中線最大的風險源。

　　同時，新增貸款創(chuàng)出年內最低，4月份新增信貸僅6818億元，較之前機構的預測均值低了近2000億，與3月份的1.01萬億相比縮水規(guī)模更大。4月份28家主要挖掘機廠商共銷售挖掘機15370臺，環(huán)比減少33.89%，實體需求下滑再次得以驗證。 

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　　投資方面，一直占據著大量比重的房地產行業(yè)面臨深度調整的風險。 上海貨運當前房地產行業(yè)出現(xiàn)明顯調整，投資和銷售增速顯著下滑，全國性房價下降的勢頭越來越明顯。在租金回報率異常低的情況下，房價預期變化可能引發(fā)房地產行業(yè)深度調整。從國外的經驗來看，通貨膨脹和流動性是房價快速上漲的基本條件。目前我國通貨膨脹正處于下行通道，貨幣信貸也難以維持過往的高增速，房價快速上漲的基本環(huán)境已經改變。

　　國際經驗顯示在房地產調整期間，經濟增速往往大幅下降。地產調整將通過投資、財富效應和信貸等渠道傳導至實體經濟。房地產行業(yè)調整將直接造成今年固定資產投資增速回落4個百分點左右，并間接影響到基建投資、保障房投資以及房地產行業(yè)上下游的固定資產投資。除了房地產下游的家電家具等銷售受影響外，房地產的財富效應會逐漸體現(xiàn)，耐用品消費增速受房地產調整的影響較嚴重。另外，房地產貸款占新增貸款的25%以上， 上海貨運且房地產和土地是重要的信貸抵押品，如果房價出現(xiàn)較大的跌幅銀行業(yè)會出現(xiàn)惜貸行為，社會的信貸供應將有所減少