貨物運輸建材及鋼材在內(nèi)的行業(yè)產(chǎn)生積極影響

發(fā)布于:2012/6/2  來源：  點擊次數(shù)：

    貨物運輸逐利是吸引資本流動最原始也是最有效的動力。但是從此次對民間資本開放的領(lǐng)域來看，大部分顯然沒有滿足這個要求。以鐵道部為例，過高的負(fù)債、巨額的資本投入、模糊的盈利前景等因素，都是阻礙民資進入的絆腳石。同樣的問題還存在于醫(yī)療衛(wèi)生、公共交通運輸?shù)阮I(lǐng)域。所以民資也不可能成為救世主。

　　可見，最終發(fā)改委的救市努力是否能夠起效，仍然取決于貨幣當(dāng)局及商業(yè)銀行是否給予配合。而我們對此表示悲觀的態(tài)度。邏輯很簡單：逃不開的通脹壓力。

　　近期剛剛開頭的基建投資，難道將是2012版本的“4萬億”嗎？顯然不是！

　　首先，本輪政府主導(dǎo)的投資計劃將僅僅限于基建投資，所以“救市”規(guī)模將遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于2008年。過往的“救市”政策中，貨物運輸往往是基建及房地產(chǎn)“兩條腿走路”。但此一時非彼一時，通脹的潛在壓力以及包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價格泡沫，仍然是管理層心中的焦慮。雖然近期地方政府的小動作不斷，但是原則性的“限購令”仍然是中央不可動搖的底線。在23日的國務(wù)院常務(wù)會議上，中央再次重申了“穩(wěn)定和嚴(yán)格實施房地產(chǎn)市場調(diào)控政策”，短期內(nèi)房地產(chǎn)市場難有作為。既然只能依靠基建單條腿走路，那么對經(jīng)濟的提振作用自然不能與“4萬億”相比。 

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　　其次，2012年中央已經(jīng)主動下調(diào)了經(jīng)濟增速目標(biāo)，目的是為長期內(nèi)經(jīng)濟增長的轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造適當(dāng)?shù)目臻g。即使經(jīng)濟下行讓政府出手，中央也不會按照8%，甚至是兩位數(shù)增速的級別進行刺激。并且，如果再來一次“4萬億”就等于是將經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的目標(biāo)完全拋棄，這與中央中長期目標(biāo)相背離，將會讓中國經(jīng)濟重新回到粗放增長的老路上。所以并不會重現(xiàn)2012版“4萬億”。

　　通過上文的分析以及參考“4萬億”期間相關(guān)行業(yè)的表現(xiàn)，我們判斷，若基建投資能得到相關(guān)的信貸支持，則將對包括機械制造、水泥、貨物運輸建材及鋼材在內(nèi)的行業(yè)產(chǎn)生積極影響。