投資消費(fèi)增長(zhǎng)乏力

從需求角度看，基建投資增速的負(fù)增長(zhǎng)以及住行相關(guān)消費(fèi)的疲軟，成為導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速下行的重要原因。

固定資產(chǎn)投資可以分為基建投資、上海至柳州專(zhuān)線(xiàn)制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資等三個(gè)部分。從1-2月的情況看，上述三部分同比增速分別為-1.5%、24.7%和27.8%。“目前房地產(chǎn)投資繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，制造業(yè)投資增速穩(wěn)中趨降，而基建投資的負(fù)增長(zhǎng)是投資整體增速回落的主要因素�！眹�(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認(rèn)為。

國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源認(rèn)為，基建投資以往在投資中通常是增速最高的，多年來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)負(fù)增長(zhǎng)，投資增長(zhǎng)速度回落將對(duì)整體經(jīng)濟(jì)下行產(chǎn)生影響。

而住行以及金銀等相關(guān)消費(fèi)品增速的回落，成為拖低社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速的重要原因。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份，家用電器和音像器材、家具、建筑及裝潢材料等居住類(lèi)零售品增速分別為-2.9%、25%、25.3%，比去年12月分別放緩24.5、14.2和4.8個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)消費(fèi)增速為12.7%，盡管和去年12月相比小幅反彈，但前兩月汽車(chē)產(chǎn)量增速為-1.8%；金銀珠寶零售增速為19.1%，比去年12月放緩16.5個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)城證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，二季度基建項(xiàng)目特別是鐵路項(xiàng)目開(kāi)工力度將逐步加大，上海至柳州專(zhuān)線(xiàn)整體基建投資增速預(yù)計(jì)將企穩(wěn)回升。與此同時(shí)，央行可能實(shí)施非對(duì)稱(chēng)性降息以及下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，流動(dòng)性局面的好轉(zhuǎn)將帶動(dòng)耐用品消費(fèi)增長(zhǎng)，并刺激企業(yè)中長(zhǎng)期投資加速。

外需方面，1-2月我國(guó)出口增速和去年相比繼續(xù)回落。但有專(zhuān)家指出，目前主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇局面比預(yù)期要好。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)張宇燕認(rèn)為，歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低，今年歐洲整體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是低速的，經(jīng)濟(jì)衰退幅度可能低于預(yù)期